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银行理财入市渠道简化 为引活水清障_投资范围

来源互联网    人民网
责任编辑王强
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原标题银行理财入市渠道简化 为引活水清障

9月19日晚间中国证券登记结算有限责任公司(简称中国结算)发布修订后的特殊机构及产品证券账户业务指南(简称业务指南)按照资管新规要求对资管产品开户作出全面调整

其中?#24066;?#38134;行理财直接开立股票账户的消息最引人关注著名经济学家宋清辉在接受国际金融报记者采访时表示中国结算修订开户规则或意在为市场引来活水?#20445;?#20026;牛市的到来做铺垫

不过在为股市有望迎来活水欢呼之余还需保留一份冷静9月20?#38556;?#21320;中国结算发布公告指出新修订业务指南不涉及各类资管产品包括商业银行理财产品投资范围的调整各类资管产品包括商业银行理财产品投资范围由相关法律法规及监管部门规定

银行理财如何入市

银行理财可以直接开立股票账户一方面有观点认为银行理财将给股市带来增量资金另一方面有观点认为银行理财直接投资股市是一种误读

此前银行理财资金也有投资股票市场根据原中国银监会关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知银行面向高净值客户私人银行客户发行的特定理财产品可以直接投资股市但面向普通大众发行的理财产品?#36745;市?#25237;资股市

有市场人士认为从内容上看修订后的业务指南?#33539;?#36164;管产品开户要求按照近期的监管政策进行了全面调整特别是对商业银行理财产品开立证券账户的实质?#38469;?#21644;申请开立中的便利化措施进行了安?#29275;?#22996;外资金投资?#28304;?#26377;了比较明确的说法

星石投资认为?#26377;?#35746;内容上看业务指南最大的意义在于明确了资管新规后商业银行理财产品仍然可以开?#26500;?#31080;类投资为银行理财赋予了与其他资管产品平等的投资空间

不过对银行理财资金可直接投资股市的说法有券商专?#31561;?#22763;表示这是一种误读中国结算?#24066;?#24320;立账户主要是解决了理财资金投资交易所债券的问题银行直接投资股票并不具备条件

川财证券最新研报认为预计此项规定的推出有助于银行理财进入股票市场提升权益类产?#33539;?#20110;居民的吸引力但短时间来看银行理财直接投资股票仍需要银保监会的细则确认

对市场影响几何

此次业务指南修订的出台多被市场解读为重大利好

首先是一层?#30701;?#24320;户得到解决过去由于商业银行理财产品开立的账户不能投资于股票若要投资股市只能通过委外但之前中国结算要求如果是一对一专户或者是券商定向资管产品接受银行资金需要出具银行自有资金证明使得银行理财委外一对一专户或者定向资管的业务?#27426;¡?

在资管新规出台前部分机构通过多层?#30701;?#30340;形式绕道开户但资管新规出台后层层?#30701;?#34987;禁止商业银行投资股票的路径也因此被切断

此次新修订的业务指南在资管新规的基础上明确了券商定向资管基金专户(包括子公司专户)私募基金保险资管信托产品期货资管六大类产品接受其他产品委托在一层?#30701;?#24773;况下开立证券账户所需要提供的资料这意味着资管新规下一层?#30701;y辉市?#38134;行理财委外券商资管基金专户私募基金等开立证券账户扫清了障碍

其次放宽银行理财投资股票此次修改最大的改变在于商业银行理财产品方面证券账户投资范围?#33539;?#20026;仅用于参与法律法规及监管部门许可的投资范围资金投向符?#25103;?#24459;法规及监管部门的相关规定

对比之前在贵公司开立的银行理财产品证券账户仅限于参与证券交易所标准化债券信贷资产支持证券优先股等固定收益类产品的投资的表述不难看出商业银行理财投资范围放宽直接入市投资股票上市基金等权益产品已基本没有障碍

不过中国结算发布公告?#24247;?#26032;修订的业务指南不涉及商业银行理财产品投资范围的调整各类资管产品包括商业银行理财产品投资范围由相关法律法规及监管部门规定

Wind数据?#20801;G?#25130;至2017年底银行理财产品资金余额为29.54万亿元理财产品投资权益资产(含二级市场股票为股票投资做的配资业务非上市股权等)的占比为9.47%其中真正投资于股票的数量占比为3.79%规模约为1.12万亿元

市场分析人士认为目前A股市场已经进入底部区间若后续市场风险偏好有所回暖银行理财资金对股票资产的配置比例即使提高1%?#26448;?#20026;股市带来3000亿元左右的增量资金

光大证券策略分析师谢超认为业务指南的修订有利于前期银行理财停滞的资本市场业务的继续推进利好上市公司及股东融资类业务(如股票质押定向增发等)同时此前开户受阻的二级市场股票委外投资业务进度也预计获得新的重大进展此?#36739;?#21464;化一是预计对上市公司及股东融资环境改善起到积极作用二是为股票市场带来增量资金

?#34892;?#35777;券银行业分析师肖婓婓认为此次修订意义在于对理财资金投资的制度完善从长期看理财资金入市关键在于后续理财新规及银行大类资产配置能力当前银行股平均PB(市净率)仅0.8倍隐含的问题资产比例在10%以上?#20174;?#26497;度悲观预期估值下行空间有限同时下半年有望受益监管释压和货币趋松背景下的?#32771;?#21452;升?#20445;?#19994;绩?#33539;?#24615;较强具?#36171;?#32447;配置价值

她进一步认为此次修订的意义还在于在资管新规的框架下顺应银行理财投资标准化产品的大趋势放松对理财产品投资证券资产的账户限制此外短期内银行理财资金入市仍将保持谨慎影子银行继续受到?#38469;?#36164;管子公司发展可期

A股账户结构优化

除了为引活水打开方便之门外中国结算也为投资者非现场销户提供便利

9月20日晚间中国结算向券商下发通知要求对非现场开户的投资者必须提供见证销户或网上销户的便利自2019年3月1日起实施同时要求券商在接到销户申请之后应当在与该账户相关的业务了结后2个交易日内办理完毕

股票账户可网上销户且不能收取销户费这对于券商而言不仅要重新投入非现场销户的业务和?#38469;?#20934;备还要应对客户流失的担忧

一位券商经纪业务人士表示销户远比开户复杂有的账户几年不交易会变为休眠账户但不会自动注销对于这部分账户进行清理也是很有必要的

另外关于近期广受关注的符合条件的外国投资者可以申请开立A股账户?#20445;?#20013;国结算也在此次业务指南修订中进一步明确外籍投资者开立股权激励证券账户时开户主体的要求应当提交的申请材料以及其他应当遵守的相关规定并且在附录中增加了境外投资者证券账户?#26376;?#31649;理?#20449;?#20070;

对于A股引进外籍投资者市场人士认为?#21496;?#36827;一步放开符合规定的外国人开立A股证券账户的权限有利于进一步支持和促进境内资本市场开?#29275;?#23545;改善境内资本市场投资者结构促进资本市场健康发展具有积极意义同时有助于丰富我国资本市场投资主体拓宽资金入市渠道优化资本市场结构返回?#25276;?#26597;看更多

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www.nmwa.tw true http://ff63.com/fzf/255977242fqj114731.html report 3188 原标题银行理财入市渠道简化为引活水清障9月19日晚间中国证券登记结算有限责任公司(简称中国结算)发布修订后的特殊机构及产品证券账户业务指南(简称业务指南)按照资管新规要求对资管产品开户作出全面调整其中?#24066;?#38134;行理财直接开立股票账户的消息最引人关注著名经济学家宋清辉在接受国际金融报记者采访时表示中国结算修订开户规则或意在为市场引来活水?#20445;?#20026;牛市的到来做铺垫不过在为股市有望迎来活水欢呼之余还需保留一份冷静
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